普京的得力助手、有“金融沙皇”之称的俄罗斯央行行长纳比乌林娜近日表示，俄罗斯经济的“主要内部风险”是生产能力和劳动力的枯竭。
“随着产能和劳动力的枯竭，额外的需求刺激只会导致价格上涨，而不会增加产能，”他表示。
【俄罗斯央行行长纳比乌林娜】
纳比乌琳娜提到的“主要内部风险”实际上是通货膨胀。随着战争的持续，俄罗斯国内需求依然旺盛，但同时工业生产基础依然薄弱，加上大量成年男性工人奔赴战场，产能和劳动力短缺，社会总需求不足这最终导致了通货膨胀。
我之前提到，俄罗斯很多二三线城市的就业率都为负，很多地方政府都在招聘女性担任公交车司机等工作。
【Nabiullina所说的“主要内部风险”实际上是通货膨胀】
俄罗斯和乌克兰战争两年后，俄罗斯的通货膨胀率比去年更加糟糕，而且按照俄罗斯的计划，今年预计将超过9%。将保持在7%以下，明年将降至4%以下。
相比之下，乌克兰7月通胀率为5.4%，而今年上半年约为6.4%。请注意，俄乌冲突的主战场是乌克兰，不是莫斯科，而是基辅。因为它受到导弹的威胁。
就在纳比乌琳娜强调通胀风险的同一天，俄罗斯央行宣布加息100点的“重大举措”，将基准利率提高至19%。央行表示，俄罗斯仍面临通胀压力加大，货币政策需进一步收紧。
俄罗斯央行在过去一年多时间里已经八次猛烈加息，基准利率从去年7月的7.5%飙升至目前的19%。
【俄罗斯标准利率从去年7月的7.5%提高到现在的19%】
一方面，这是为了遏制俄罗斯内需过热，另一方面，此举也是为了防止资本外逃。俄罗斯的官方卢布兑美元汇率是90，但这个汇率是正常的，不能信任。人们根本无法兑换，黑市汇率已经200多了。
但残酷的现实证明，俄罗斯央行八次加息均以失败告终，而俄罗斯在汇率跌破100美元时两次尝试救助卢布，也无法通过货币政策来解决。不是通过财政手段，而是通过行政手段。
去年8月15日，卢布兑美元跌破100卢布，创16个月以来最低水平。与此同时，俄罗斯宣布暂停国内外汇购买，俄罗斯政府召开紧急会议讨论可能的外汇管制，要求企业强制出售赚取的外汇。对策。此后，卢布汇率开始上涨，回到100卢布以下。
然而好景不长，10月3日，卢布再次跌破100卢布。一周后，俄罗斯正式宣布实施外汇管制政策，宣布数十家俄罗斯出口商必须将80%的外汇收入兑换成卢布。与此同时，巴以之间爆发了新的冲突，外界普遍认为这场冲突对俄罗斯有利。受这些利好消息支撑，卢布汇率回升至100卢布以内。
【巴以爆发新冲突，外界普遍认为这场冲突对俄罗斯有利】
无论纳比乌琳娜加息多少，央行的货币政策都只是杯水车薪。有用？最终，社会的负担还是要由民众来承担。
问题是，俄罗斯的经济和产业结构出现了问题，纳比乌琳娜的个人能力在冲突爆发之前，在《欧洲货币》和《银行家》等出版物中被公认为世界最佳之一。他被誉为金融政策制定者。其中之一。
但“好妇难为无米之炊”。俄罗斯的经济基本面无法支撑货币政策，削减货币政策有何意义？这是俄罗斯内部最大的风险或危机。
【俄罗斯经济基本面无法支撑货币政策】
当然，俄罗斯的政治精英明白这个道理，但他们只是装糊涂。
去年8月卢布跌破100卢布后，普京总统经济顾问奥列什金发表署名文章，指责俄罗斯央行应为卢布贬值负责，称央行过去一年一直处于宽松周期。助长借贷狂潮导致俄罗斯经济过热。并且央行“拥有一切必要的工具”来防止卢布贬值。
推卸责任推卸责任，看到卢布暴跌，普京总统肯定要承担责任，但普京总统的经济顾问们担心普京会被流放到西伯利亚，所以没有带头推卸责任。强加给央行。
然而，奥列什金先生的逻辑根本站不住脚。首先，正如刚才所说，俄罗斯央行手中的工具并不能从根本上扭转卢布贬值的趋势。其次，俄罗斯央行2022年底至2023年初的宽松周期不正是基于对“特殊军事行动”的乐观预测吗？
【普京总统在克里姆林宫会见纳比乌琳娜】
这不再是一个经济问题，而是一个政治问题。
Nabiullina目前给人的印象是她在“撒谎”——。财政调整的方式非常令人满意，没有克里姆林宫的命令就会加息，但她绝不会做任何危险的事情来逃避责任。
事实上，在俄乌冲突爆发后不久，多位消息人士称，纳比乌利娜向普京总统提交了辞呈，但其继续担任央行行长的请求却被普京拒绝。
在宣布第八次加息时，纳比乌里娜谈到了俄罗斯经济的“重大内部风险”，但实际上大家都知道，通胀只是一个表象，真正的风险是我无意这样做，而且我已经将来无意这样做。请不要指出来。
版权声明：本文转载于网络，版权归作者所有。如有侵权，请联系本站编辑删除。
