电子发烧友网报道（文/梁浩斌）北京时间周四，台积电发布第三季度财报并召开业绩说明会。台积电第三季度业绩可谓“爆炸”，尤其是ASML刚刚发布的第三季度报告，随着半导体行业信心受到打击，该财报对市场预期造成打击，订单情况已经明朗。正在“呈爆炸式增长”。该公司发布了全年业绩，并表示客户需求超过了供应能力。
台积电财报重新给半导体行业注入信心，当天台积电股价在美股市场上涨逾13%，收盘仍上涨9.8%。
3nm制程收入大增，毛利率高达57.8%
台积电2024年第三季度营收235亿美元，同比增长39%，环比增长12.8%，净利润略超市场预期的101亿美元。这比上年增长了54.2%，超出了市场预期的934亿美元。毛利率为57.8%，环比上升4.6个点，较去年同期上升3.5个点。营业利润率超出预期的57.8%，较上月上升5个点，较去年同期上升5.8个点，达到47.5%。
从工艺技术营收来看，台积电第三季度3nm工艺技术整体营收环比增长12.8%，主要得益于3nm工艺占比的增加。第三季度，台积电3nm工艺占晶圆总收入的20%，较第二季度上升5个百分点。此外，5nm目前是台积电最高的晶圆制造收入，但下滑幅度使其达到32%。本季度3nm工艺的营收占比环比逐渐下降3个百分点。
7nm工艺占Q3营收的17%，近几个季度一直稳定。总体来看，7nm以下先进工艺占台积电晶圆制造总收入的69%，占据绝对核心地位。而且，16nm以上成熟工艺的营收份额趋于稳定。
从应用来看，HPC仍然是台积电最大的收入来源，占第三季度总收入的51%。比上一季度小幅下降1 个百分点，同比大幅增长9 个百分点。占总收入的34%，比上季度增加1个百分点，但同比下降5个百分点。物联网、汽车、消费电子和其他收入分别占总收入的7%、5%、1%和2%。
从实际应用收入数据来看，HPC、智能手机、汽车和其他收入环比分别增长11%、16%、35%、6%和8%。唯一下降的是家用电器。收入环比下降19%。
在HPC领域，苹果的M4芯片、AMD Zen5 CPU和AI加速卡MI350、Intel Lunar Lake和Nvidia R100今年均采用台积电的3nm工艺，并且随着AI需求的持续增长，台积电预计未来HPC市场营收。该百分比也可能会增加。
智能手机方面，第三季度的份额较去年同期大幅下降，部分原因是HPC需求激增，降低了智能手机应用在台积电总收入中的份额。事实上，今年整体智能手机市场已转入下滑趋势，并已跨过拐点，今年第二季度中国大陆智能手机市场出货量同比增长10%。 2017年销量恢复到7000万台。因此，智能手机应用营收占台积电总营收的比例较上月小幅上升1个百分点，表明智能手机需求正在稳步复苏。
按地区划分，第三季度来自北美客户的收入占比持续增长，达到71%。这比去年同期增加了2个点，比上月增加了6个点。这主要是因为大多数中国企业在第三季度将无法使用台积电的先进工艺，而苹果、高通、英特尔等一如既往地积极准备下一代3nm芯片是有原因的。第三季度是北美客户比例跃升的一个节点。
相比之下，来自中国客户的收入占比仅为11%，同比下降1个百分点，环比下降5个百分点。其次是来自亚太地区客户的收入，占比10%，其中来自日本和EMEA（欧洲、中东和非洲）客户的收入环比和同比均略有增长。分别为5%和3%。
AI需求“真实且疯狂”，未来五年预计每年增长20%-30%
当有人在财报电话会议上询问人工智能需求泡沫时，台积电发言人表示，根据客户沟通和客户正在制造的芯片产品，对人工智能的需求是真实的。一位领先客户表示，当前对人工智能的需求“巨大”。
“目前的情况是，客户的需求超过了我们的供应能力。我们已经努力将产能比去年增加两倍以上，即使再增加一倍，我们也可能还无法满足需求。”
因此，考虑到目前整体市场需求，台积电未来五年预计将达到20%-30%的年复合增长率。
但他也表示，除人工智能外，整体半导体需求实际上是稳定的，并且正在逐步改善。事实上，台积电现在已经近乎垄断了全球先进工艺产能，但相比之下，该公司来自成熟工艺的营收份额却开始下降。
有趣的是，台积电在第四季度盈利展望中表示，随着第四季度整体产能利用率的提高，毛利率增长了20个基点至58%的中点。部分被台湾电价上涨以及N5 至N3E 转换成本的持续摊薄所抵消。
台积电首席财务官黄文达在发布会上表示，近期电价持续上涨，且这是今年第二次上涨。台积电10月电价历经多次上调后上调14%，其中2022年上调15%、2023年上调17%、2024年上调25%。近年来，电力成本几乎翻了一番。到明年，台湾地区的电价预计将成为台积电所有运营地区中最高的，电价上涨加上其他通胀成本预计将影响该公司的毛利率至少1%。
在资本支出方面，台积电较近两年较为保守，并未增加太多。 4月份，台积电预测2024年全年资本支出将在280亿美元至320亿美元之间，7月又将预测小幅上调至300亿美元至320亿美元之间。发布会上，台积电维持了7月份的预测，并表示今年的资本支出将维持在略高于300亿美元的水平。
至于明年的预测，虽然目前还没有2025年的资本投资计划，但台积电董事长兼总裁魏哲家表示，2025年将是健康增长的一年，明年的资本投资可能会比今年更高。是一种性别。实际数据要到明年一月才会公布。
小结
从台积电财报来看，在AI、手机、汽车等市场带动的先进制程需求的推动下，该公司未来五年仍将保持20%至30%的年复合增长率。预计如此。这可以给当前的半导体市场带来充足的信心，或者至少证明对人工智能的需求是“真实且疯狂的”。但同时，7nm及以下先进制程营收占台积电总营收的近70%，体现了该公司在先进制程技术上的垄断和领先地位，以及该公司“未来十年谁将挑战台积电”的问题。是否可以做到。这是半导体行业长期存在的问题。
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