文/每日资本论
免税概念轮炒？
西北零售巨头国芳集团股价突然飙升让人颇感意外。
8月12日，甘肃国芳工贸(集团)股份有限公司（下称 国芳集团）在大盘下跌21点的情况下，一字板强势涨停。截至收盘，其股价为6.91元/股，总市值46.02亿元。要知道，12天前其总市值不过33亿元。
“每日资本论”发现，国芳集团的股票走势相当神奇。最近的这波上升行情中，其在8月3日、5日、7日、10日、11日，股价连续多日尾盘飙升。最典型的是8月7日，当天其股价尾盘一口气拉升了超7个点。炒股的人或许都知道，尾盘拉升意味着，主力要么资金不强玩的花样，要么是拉升前洗盘。而今日的逆势一字涨停，是否预示这支股票后市可期呢？
作为西北地区一家老牌企业，国芳集团和其实控人张国芳可谓家喻户晓。国芳集团成立于1996年4月，公司前身为甘肃西湖家具有限责任公司。经一次增资及4次名称变更，于2002年更名为甘肃国芳百盛工贸（集团）有限责任公司。2007年6月，经甘肃国芳百盛工贸集团）有限责任公司2007年第一次临时股东会批准，甘肃国芳百盛工贸（集团）有限责任公司改制设立为甘肃国芳工贸（集团）股份有限公司。
其主要以百货为主、超市为辅的连锁零售业务，其百货也占其收入的83.26%，目前为甘肃省内最大的连锁零售企业。公司在区域内拥有领先的市场地位。公司是甘、青、宁三省区的区域性企业。
张国芳更是赫赫有名的人物。张国芳浙江人，1953年出生。小时候曾学徒木匠，会做家具。20多岁时，他去甘肃投奔亲戚。1984年，张国芳和妻子拿下了甘肃定西一家即将倒闭的油漆厂说起。后来凭借着这个油漆厂，张国芳创办了自己的家具企业，当时叫做定西杭州沙发厂。到了2003年，张国芳更是以9.5亿的身家，入榜了中国内地富豪榜，同时也成为了甘肃首富。
但很快就身陷囹圄。2004年，张国芳被带走调查。2005年，其被定性骗税500多万元，释放。四年后，国芳集团A股上市，张国芳身家再次上涨，短短不到半个月的时间就超过了10亿美元，再度登顶当年的甘肃首富并且入榜中国富豪榜。之后，他非常低调，但有消息称，他涉足房地产行业。
不过，从2017年国芳集团上市，其营收和净利润同比就开始呈现持续下跌状态。其财报显示，2019年，国芳集团营收同比增长-5.51%，净利润同比增长-12.74%。2020年一季度财报显示，国芳集团营收同比减少74.41%；归属于上市公司股东的净利润同比减少70.82%。
营收和净利润的持续减少，也说明国芳集团的现金流并不宽裕。可以佐证的是，张国芳已经大比例质押其所持股份以及一致行动人的股份。东方财富的数据显示，截至到2019年11月29日，张国芳共质押1.8亿股，占所持股份的64.17%。另外两名一致行动人，质押股份所占比例更是超过了80%。
缺钱，业绩又不好，那国芳集团为何突然发飙？
有三个消息值得关注。8月5日，证监会同意吉林奥来德光电材料股份有限公司(下称 奥来德)科创板IPO注册。奥来德主要从事OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务，是国内OLED上游原材料龙头。但按照国芳集团此前的消息，这次参股比例不过200万股，占奥来德发现注册资本比例为3.6461%。
国芳集团的宣传稿也提到了通过投资奥来德真正做到构建“科技+消费”内循环，拥有了科技内循环和消费内循环两大抓手。
更早一些的7月25日，兰州市第四家奥特莱斯――兰州杉杉奥特莱斯广场开业，也是甘肃省首家“纯血统”的奥特莱斯购物广场。该项目由宁波杉杉集团和国芳集团双方各出资1.5亿元，各占50%股权。尽管国芳集团表示，公司投资的兰州杉杉奥特莱斯项目目前无免税产品及店铺入驻。但是投资者对于兰州杉杉奥特莱斯项目还是给与非常高的关注。
此外，国芳集团首发募投项目“国芳乐活汇项目”――兰州国芳G99购物中心也拟于2020年9月份正式开业。在超市板块，国芳集团一直在开发蔬果、熟食、轻餐等自营项目，积极探索“超市+餐饮”新业态的模式。
但公允地说，这三个利好作为国芳集团股价一字板的理由，还不是那么特别让人信服。
值得一提的是，商业股票此前经历一轮暴涨。7月开始，多个百货股经历了股价的连续上涨。免税牌照成为百货类上市公司最热概念。以王府井为例，从6月11日至7月11日的一个月内，股价累计上涨超过146%。对比商业股整体涨幅，国芳集团当初还处于横盘整理阶段，直到7月29日才开始这轮上涨。
如果按此推理，国芳集团的本轮行情或许就是百货板块中的补涨行情。
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