电科数码科技股份有限公司（600850）
【投资亮点】
公司发布2024年一季报：2024年一季度公司实现营业收入19.94亿，同比增长1.19%，实现归母净利润4700万，同比增长1.96%，实现扣非净利润4700万，同比增长1.86%。其中，数字产品业务收入与上年基本持平，行业数字业务实现收入约18亿，同比增长约1%，数字新基建业务收入同比增长约5%。
公司发布2023年年报：2023年公司实现营业收入100.01亿元，同比增长1.31%；营业利润5.68亿元，同比增长0.64%；归属于股东的净利润4.97亿元，同比下降4.64%；扣非净利润4.93亿元，同比下降6.23%。公司毛利率20.28%，较2022年增长1.09pct，较2021年增长5.14pct。经营活动产生的净现金流1.44亿元，较2022年增长81.14%。公司加大现金分红力度，向全体股东每10股派发现金红利4.5元。 分红总额较上年增加50%，连续12年累计分红金额达15.53亿元。
战略转型深入落地，2023年公司数字产品业务板块实现营收7.12亿元，同比增长14.45%，其中数字应用软件产品收入1.36亿元，同比增长102%；行业数字业务板块实现营收84.98亿元，毛利率同比增长1.53pct，业务规模继续保持行业领先。公司持续深耕金融行业，23年金融科技行业合同规模达43.14亿元。信息与创新业务发展势头良好，2023年信息与创新合同规模达23.85亿元，同比增长34.21%； 数字新基建业务实现营收8.17亿元，同比增长7.53%，毛利率同比增长0.39pct。公司聚焦数据中心基础设施工程业务能力，开展低碳节能技术创新，拓展智能计算数据中心建设及液冷业务，提升数据中心能源效率，提升数字化运维管理水平。
随着与华为合作的不断深入，百飞电子积极布局。2023年，公司已成为华为政企中国区最大钻石合作伙伴，并与华为集团紧密合作，在数字金融、智能制造、矿业、智慧园区等项目上开展深度战略合作，满足行业客户数字化转型需求。24Q1，百飞电子整体经营状况与去年同期基本持平，受益于特殊行业订单相应增加，在手订单较去年同期大幅增长。百飞电子在民用领域扩张迅速。在半导体领域，百飞电子为半导体设备商提供国产计算及控制模块，并积极拓展运动控制等垂直市场。在轨道交通、气象雷达等领域，百飞电子计划年内完成新产品的开发研制，实现小批量供货。
【投资建议】
公司是数字中国进程的领军者，公司聚焦金融、交通、水利、医疗、工业互联网、能源等国民经济重点行业，深度推动行业数字化解决方案及场景落地。与华为深度合作，百飞电子在特种行业及民用行业均具有领先竞争优势。我们预计公司2024/2025/2026年实现营收113.41亿/128.30亿/145.09亿元，实现归属于股东净利润6.07亿/7.02亿/8.05亿元，对应PE为21/18/16倍，给予“增持”评级。
【风险提示】
下游支出不及预期的风险；
境内外政策变化的风险；
市场竞争加剧，风险加大。
根据近三年发布的研报数据，证券之星数据中心测算，民生证券研究员陆炜团队对该股进行了深入研究，近三年平均预测准确率为80.55%，预测2024年归属净利润5.88亿元，按现价测算的预测PE为21.75。
最新盈利预测详情如下：
近90天共有2家机构对该股给予评级，其中2家给予买入评级。
以上内容由证券之星根据公开资料整理，通过算法生成（网信计算第3301240019号），与本网站立场无关。如数据有问题，请联系我们。本文为数据整理，不构成对您的任何投资建议。投资有风险，请谨慎决策。
民生证券：电科数字获买入评级，大模型维修辅助决策系统夺冠
电科数码科技股份有限公司（600850）
事件：据公司官方微信公众号2024年5月9日发布消息，在“深航飞机维修Al+应用创新大赛”中，公司与华为联合研发的“大模型维修辅助决策系统”荣获本次大赛第一名。公司在技术保障与创新方面的表现，以及公司在商业价值场景探索与智能化落地的专业能力得到了业界的高度认可，彰显了公司在推动行业数字化转型方面的技术实力。
深耕科技创新沃土，夯实数字产业壁垒。公司在重点行业数字化、高端电子装备领域形成并推广核心关键应用场景，保障重点行业装备安全可控，布局新质量生产力，推动高质量发展。2023年，公司数字产品业务板块实现营收7.12亿元，同比增长14.45%。其中，数智应用软件产品营收1.36亿元，同比增长102%。公司数智应用产品软件赋能千家万户数据智能，在交通目标识别、水利视频融合、地质数据建模、电力运行调度等场景得到推广应用。在智能计算硬件产品方面，研发出国内首款高精度时间戳交换机硬件产品，性能达到皮秒级精度。
与华为开展深度合作，依托领先技术实现订单高增长。公司深化与龙头厂商战略合作，与各大厂商合作规模位居前列，也是华为重要战略合作伙伴。公司积极拓展解决方案咨询认证、产品适配优化、技术推广培训、开源软件治理等业务服务。2023年公司可信创新合同规模达23.85亿元，同比增长34.21%。金融可信创新方面，公司成为证券基金业创新联盟会员单位，分三批推动应用金融可信创新试点单位140余家，交付上交所证券基金业创新实验室，与人保科技共建可信创新联合实验室，实现交银开源治理平台上线运行。 此外，公司帮助央企客户按照行业规范文件要求解读政策、分解可信创新转型任务，为企业自主可控数字化转型提供全方位保驾护航，并成功中标2.49亿元民航二院科技创新项目。
扎实业绩奠定公司基础，在数字新基建领域开拓全新运营模式。据公司2024年一季度报告显示，2024年一季度，公司实现营业收入19.94亿元，同比增长1.19%；实现净利润0.51亿元，同比增长11.65%。公司聚焦数据中心基础设施工程业务能力，大力开展低碳节能技术创新，拓展智能数据中心建设及液冷业务，提升数据中心能源效率，提升数字化运维管理水平，成功落地中国银行、上海期货交易所、上海联通、大众汽车、上海机场等重要项目。金融云基础数据中心一期工程建设已完成，开始为行业客户提供数据中心运营服务，同时成功开拓全新运营模式。
投资建议：公司作为国内领先的行业数字化解决方案提供商，持续构建“1+2+N”行业数字化架构体系，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为112.37亿、127.52亿、146.53亿元，归属于股东的净利润分别为5.88亿、7.10亿、8.39亿元，EPS分别为0.85、1.03、1.22元/股，对应PE分别为23、19、16倍，维持“推荐”评级。
风险提示：子公司发展不及预期，市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券刘曦研究员团队对该股进行了深入研究，近三年平均预测准确率为55.54%，预测2024年归属净利润6.08亿元，按现价测算的预测PE为22.44。
最新盈利预测详情如下：
近90天共有1家机构给予该股票评级，1家给予买入评级。
以上内容由证券之星根据公开资料整理，通过算法生成（网信计算第3301240019号），与本网站立场无关。如数据有问题，请联系我们。本文为数据整理，不构成对您的任何投资建议。投资有风险，请谨慎决策。
