穆林森作品
人、车、河流、湖泊
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蔚来公布2024年第二季度财报（未经审计），销售额174.46亿，亏损50.46亿。
巨额亏损让公众不禁思考“蔚来的未来在哪里？”
带着这个想法，我们回顾了蔚来汽车的财务数据，并从盈利能力和现金流方面考虑了其未来。
第一个维度：利润（损失）维度。
三年半亏损493亿的蔚来什么时候才能扭亏为盈？
公开数据显示，蔚来第一季度营收99.08亿，亏损51.84亿，第二季度营收174.46亿，亏损50.46亿，半年亏损102亿。
2023年，蔚来汽车亏损207.19亿元。
2022年，蔚来汽车亏损144.37亿。
2021年，蔚来汽车亏损40.16亿。
三年半时间，蔚来累计亏损493亿日元。
企业亏损是常事，但高科技企业亏损更常见。
损失并不可怕，可怕的是损失的不可预测性。换句话说，只要有扎实的盈利计划，资本就会投入。但在无底洞的情况下，很难说资本的耐心能持续多久。
对于蔚来来说，拥有清晰可靠的盈利计划非常重要。
有趣的是，李斌此前谈到亏损时表示，特斯拉成立16年后才实现盈利。李斌想表达什么？
2维度：现金流维度
蔚来是否进行了极端条件下的现金流压力测试？蔚来在现金流管理上有哪些安排来保证现金流的连续性？
根据公开数据，按季度计算，蔚来近三季度货币资金情况如下：
截至2023年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期存款为573亿元人民币（81亿美元）。
截至2024年3月31日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期存款为453亿元人民币（63亿美元）。
截至2024年6月30日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期存款为416亿元人民币（57亿美元）。
我们可以看到，近三个季度蔚来的货币资金有所减少。
货币资金是公司流动性最强的资产，反映资产负债表日的现金流量净额和期初余额。一般情况下，你拥有的货币资金越多，你的支付能力就越大，反之亦然。
蔚来货币资金是现金流的结果，金额持续减少。原因还需要进一步调查。蔚来汽车第二季度现金流量表尚未公布，因此我们无法对蔚来汽车的经营活动现金流发表评论。
3、蔚来的未来是什么？
蔚来作为上市公众公司的未来，关系到包括股东、上下游供应商、车主、金融机构在内的连锁企业的利益。
正如恒大不仅仅关乎许家印一家，蔚来汽车的未来也不仅仅关乎李冰一家。
蔚来未来将面临两个问题
首先，它可以稳定您的现金流并防止现金流中断。
大家知道，一家公司亏损不一定会破产，但如果现金流被切断，那几乎肯定会破产。
因此，蔚来必须特别注重现金流的管理和安排。可能采取的措施包括：
例如推出中低价位的产品，确保现金流多元化。例如，蔚来将销量置于利润之上。小鹏汽车的MONA也是如此。
还可以提前规划银行等金融机构的股权融资、债券融资、非标融资等，用策略尽可能多地捕获上下游资金。
二是降低成本，尽快实现盈利。
资本的根本目的是利润，资本期望利润，所以它接受损失。但资本的耐心并不是无限的。只有尽快实现盈利，满足资本回报的需要，资本才能放心地继续玩下去。
事实上，蔚来面临的问题是目前处于亏损状态的新能源车企面临的共性问题。以小鹏汽车为例，情况也是如此。
目前，新能源车企正在进入重组阶段，但大家都说能活下来的车企屈指可数，但大家都在押注自己会是活下来的企业之一。
请继续关注结果。
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