大家好，今天给各位分享56.什么是所谓的TS或投资框架协议？的一些知识，其中也会对进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！
鉴于前期沟通、现场考察、企业融资方案、目的、初步估值等情况，投资机构会提交一份看似简单（通常只有1-2页）的投资框架协议或所谓的投资框架协议给企业家。 TS（Terms Sheet），收集了双方本次投融资涉及的主要条款（Terms）。由于协议常常以类似于表格（Sheet）或列表的形式表达，因此被称为TS。
一般投资机构向创业者提交一份TS，相当于买家的报价单（订婚邀请），表明确实有正式的投资意向。只要双方对条款没有异议，就可以签署投资框架协议（订婚协议）；注意，这是一份“订婚协议”，而不是“领结婚证”，即投资协议。从实际情况来看，正规投资机构签署TS后，除非对创业公司的尽职调查发现异常，否则一般都会提前进行正式投资。但也有少数投资机构签署了TS且尽职调查符合条件。完成投资。
企业家需要一一仔细阅读投资框架协议中的条款，确保其得到充分理解和认可，因为这是双方合作的主要条款。如有不同意见，必须及时、坦诚地沟通协商，因为所有投资框架协议中的条款都会写入最终的投资协议中，一般一经签署就不会修改；如果创业者有任何补充或需要额外协商，此时应向投资人明确说明。如果创业者不理解条款，可以聘请可靠的法律顾问或融资顾问协助查看条款。
总投资框架协议可能涉及的主要条款有：
1、估值条款：即公司本轮融资的估值、拟投资/融资金额、投资后投资机构获得的股权比例等。
2资金用途说明：本轮融资的主要用途及资金分配比例或金额。
3绩效承诺：团队在商业计划中或双方之间的“日期”中承诺的发展计划、目标和实施时间（一般不使用天使期）。
4、上市安排：约定公司需要多长时间满足上市要求（一般不使用天使期和VC期）。
5. 董事会席位：通常，第一轮投资者无论其股权比例如何，都可能要求获得董事会席位。
6、公司治理及重大事项投票：投资确定后，公司经营过程中哪些事项必须经过投资方董事的批准（一票否决权，这是一个合理的要求，但创业者一定要注意什么）具体涉及事项）。
7反稀释/反稀释：要求公司后续可能再融资时的估值不能低于本轮估值，否则需要根据新低估值调整投资者的股权比例。
8回购：如果公司未能在约定时间内达到上市要求，则要求大股东按照一定的回报要求回购股份。
9排他性：双方签署投资框架协议后1-6个月内，公司不得与其他投资机构进行类似的谈判和交易（一般建议缩短排他期，最高建议不超过3个月）。
10过渡期安排：所谓过渡期，是指双方签署投资框架协议后至双方正式签署投资协议的一段时间。一般来说，投资者会要求公司在此期间必须保持正常运营。如果发生重大变化，投资者可能有理由停止投资。
11、交易费用：双方签署投资框架协议、投资机构完成投资前，投资机构可指定第三方会计师事务所、律师事务所等对企业进行全面的尽职调查。这个过程可能会产生一定的费用，但它们并不是公司需要立即支付这些费用；这个条款规定，如果投资成功，这些费用由谁承担？如果投资不成功，费用由谁承担？各自职责的比例等；有些投资机构比较大方，可能没有这个条款。隐含的意思是投资者自己要承担责任。
不同的投资机构有不同的风格。有的投资机构的投资框架协议比较简单，有的投资机构的投资框架协议则比较复杂、具体。如果投资框架协议很简单，那么正式投资协议的谈判就会更加复杂。如果投资框架协议很复杂，那么正式投资协议的谈判就会很简单。
用户评论
TS协议还挺专业的听起来！就是不知道我这种新手能不能弄懂，有没有人能解释一下具体都是哪些内容？简单来说 TS 协议是为了保护投融资双方利益对吧？
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说白了就是个合同嘛！只是针对投资和技术的合作，肯定要写清楚彼此的职责、风险承担、权益保障之类的东西。我理解TS 就是让双方的交易更安全可靠吧。
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这篇文章讲的太专业了，我有点看不懂。我主要想了解下 TS 协议在实际操作中的应用场景。有没有人在实务中使用过 TS 协议，可以分享一下你们的经验?
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投资框架协议？听起来就复杂又麻烦！是不是有很多繁琐的条款需要仔细阅读和理解？感觉这样也增加了交易成本啊。有没有更简单快捷的方式呢？
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TS 投资框架协议的重要性在于明确双方合作目标与责任，降低交易风险。特别是创业公司与投资人之间，如果没有这样的协议保障就容易产生纠纷。
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学习了！以前没接触过 TS 协议，以为就是简单的合同而已。现在才知道它还涉及到很多法律和商业规则。看来未来在从事投资或者融资工作的时候，TS 协议是必不可少的知识!
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我感觉文章有点偏向于理论层面讨论，缺乏实际案例支持。能不能把 TS 协议的一些实务应用例子讲清楚点呢?
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TS 协议的确很重要，能够清晰地规避一些可能出现的风险和争议。不过也需要注意，协议的条款需要根据具体的项目情况进行调整，避免过于泛化。
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对于企业来说，采用 TS 投资框架协议可以更好地保护自己的权益，同时也为未来发展打下坚实基础。 我建议所有想要寻求融资的公司都要重视这个问题!
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这篇文章讲得真好！终于明白了 TS 协议的含义和作用。感觉以后我参与任何投资或融资项目都需要仔细阅读并理解 TS 协议才能避免风险。
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我一直觉得，TS 协议在实际运作中太僵化了，好多条款都难以适应不断变化的市场环境，反而给双方带来更多限制和困扰。
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我觉得文章对 TS 协议的具体内容描述还比较笼统，缺乏细节分析。比如一些常见的条款是什么？如何进行谈判和修改呢？等等
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对于我来说，TS 协议更像是为投资人提供保护机制的一种工具，而企业本身在签订协议过程中可能承担着更多责任，风险承担也更大!
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虽然 TS 协议的重要性毋庸置疑，但也不能过度依赖它来解决一切问题。最终还是要靠双方诚信合作才能实现良性互动 。
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学习了一下TS协议，感觉对以后投资创业很有帮助！要特别注意协议条款中的风险承担 clause!
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我觉得文章只谈了 TS 协议的理论层面，缺少对实际操作中遇到的常见问题和解决策略的探讨。比如出现纠纷怎么办？如何进行调解？等等。
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这篇文章让我对 TS 协议有了更深入的了解，以后在从事投资或融资行业的时候可以更好的运用它来维护自身的权益!
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